La Federal Reserve e la politica monetaria che persegue è sempre una questione di interesse per gli investitori. Il livello di intrighi è stato particolarmente acuto quest'anno a causa della crescente speculazione che la Fed potrebbe aumentare il tasso sui Fed Funds, un tasso di interesse a breve termine che controlla direttamente, per la prima volta dal 2006.
Ciò crea sfide per gli investitori che potrebbero aver perseguito una strategia di investimento in un periodo di tassi in calo o stabili. Potrebbe essere necessario un approccio diverso se l'ambiente dei tassi di interesse si sposta su uno in cui i tassi tendono ad aumentare.
Valutare il rischio del mercato obbligazionario oggi
Il rischio di tasso di interesse è sempre una preoccupazione per gli investitori obbligazionari, ma soprattutto quando i tassi sono bassi come lo sono oggi. L'aumento dei tassi può sembrare vantaggioso per gli investitori a reddito fisso che vorrebbero guadagnare rendimenti più elevati sui propri risparmi, ma c'è un rovescio della medaglia. Quando i tassi di interesse aumentano, il valore delle obbligazioni già presenti sul mercato (e potenzialmente detenute nel vostro portafoglio o fondo comune di investimento) diminuisce. Queste riduzioni dei prezzi si verificano quando i rendimenti obbligazionari aumentano per riflettere l'aumento dei tassi di interesse. A lungo termine, le obbligazioni matureranno alla pari, ovvero il 100% del loro valore iniziale, ma a breve termine, gli investitori potrebbero vedere un calo dei valori di investimento.
Per diversi anni, tra gli analisti di mercato vi sono state significative speculazioni sul fatto che l'ambiente dei tassi di interesse fosse dovuto a un cambiamento. Consideralo da una prospettiva storica usando il rendimento sulla nota del Tesoro USA a 10 anni a scadenza costante come parametro di riferimento:
· Il rendimento ha raggiunto il picco del 15,84 per cento nel settembre 1981.
· Nei prossimi 30 anni, i rendimenti sono diminuiti, raggiungendo un minimo dell'1,43% a luglio 2012.
· Negli ultimi tre anni, i rendimenti hanno oscillato in un intervallo abbastanza ampio, dall'1,68% al 3,04%, poiché gli investitori hanno digerito i dati economici e i commenti della Federal Reserve.
A questi livelli attuali bassi, il consenso generale è che i tassi potrebbero salire più in alto, il che significa che i portafogli obbligazionari potrebbero essere a rischio di perdita di valore nel breve termine.
Un potenziale effetto residuo sulle scorte
L'impatto dell'aumento dei tassi sul mercato azionario è in genere meno diretto rispetto al mercato obbligazionario. A volte in passato, quando i tassi di interesse sono saliti, ha frenato i rendimenti del mercato azionario. Ci potrebbero essere alcuni motivi per questo. Con i tassi in rialzo, alcuni investitori pensano che le obbligazioni siano più interessanti delle azioni. Inoltre, tassi più elevati potrebbero potenzialmente smorzare l'attività di indebitamento e persino contribuire a un rallentamento dell'attività aziendale. Naturalmente, ci sono molti altri fattori che possono influenzare anche le azioni e le imprese oltre ai movimenti dei tassi di interesse. Indipendentemente da ciò che accade con i tassi, la tua età e il tuo orizzonte temporale di investimento hanno molto a che fare con il modo in cui prendi le decisioni di investimento. Assicurati che queste decisioni siano nell'interesse a lungo termine del raggiungimento dei tuoi obiettivi finanziari.
Posizionamento per un cambiamento
Se i precedenti cicli di mercato sono una guida, è inevitabile che ad un certo punto i tassi di interesse inizieranno a salire. Le domande più importanti sono quando inizierà e quanto rapidamente e drammatico sarà l'aumento. Anche se potrebbe non essere possibile eliminare tutti i rischi dall'impatto dell'aumento dei tassi, gli investitori dovrebbero prestare attenzione. Ora è il momento giusto di consultare un professionista finanziario su come prepararsi a potenziali cambiamenti nel panorama degli investimenti che potrebbero verificarsi se i tassi di interesse iniziassero a salire.
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